La Academia de Artes y Ciencias Cinematográficas de Hollywood, que anualmente premia el talento cinematográfico con los Óscar, se fundó el 11 de mayo del año 1927 como una organización sin fines de lucro, la iniciativa surgió durante una cena en la casa de Louis Bayer, jefe de la casa de estudios MGM, donde se reunieron el actor Conrad Nagel, el director Fred Niblo y el productor Fred Beetson.

Tras esta idea decidieron hacer una reunión con todas las ramas creativas de la industria, por lo que el 11 de enero de ese mismo año, 36 personas se reunieron en el Hotel Ambassador de Los Ángeles, entre los asistentes se encontraban Mayer, Mary Pickford, Sid Grauman, Jesse Lasky, George Cohen, Cecil B. DeMille, Douglas Fairbanks, Cedric Gibbons e Irving Thalberg, quienes escucharon la propuesta.

Su primer presidente fue Douglas Fairbanks. Desde su fundación y hasta 1946, cuando se trasladó a un edificio situado en la 9038 de la Avenida Melrose de Hollywood, la Academia ocupó cierta cantidad de oficinas alquiladas.  En 2002, el edificio de La Cienega Park fue designado Centro de Estudios Cinematográficos Fairbanks en honor a su primer presidente, y el edificio de la Calle Vine fue nombrado Centro de Estudios Cinematográficos Pickford.

Una de sus principales metas era honrar los logros extraordinarios y superiores de todas las facetas de la producción cinematográfica. Por ende en una de sus reuniones Cedric Gibbons, director de arte de MGM realizó un bosquejo de la estatuilla con un caballero empuñando una espada, de pie frente a un rollo de película.

Los cinco radios de la película representaban las cinco ramas originales de la Academia (actores, directores, productores, técnicos y escritores) y la espada simbolizaba protección para el bienestar y avance de la industria.

El diseño fue adoptado de inmediato por la Junta Directiva y engalanó la portada de la edición de noviembre de 1927 de la revista de la Academia. A principios de 1928, Gibbons eligió al escultor George Stanley de Los Angeles para darle forma tridimensional a su diseño. Juntos dialogaron del concepto del diseño.

En la Academia se representan las 14 ramas de la industria cinematográfica, desde actores y directores hasta productores y guionistas y solo pueden ser miembros aquellos profesionales que se distinguen por su labor en el ámbito cinematográfico.